Grayscale Trust, il veicolo istituzionale per gli investitori accreditati per ottenere l’esposizione alle valute crittografiche, ha fatto il giro dei circoli di crittografia di recente per aver apparentemente conquistato il mercato Bitcoin.
I rapporti confermano che l’entità ha acquistato oltre il 70% di tutti i Bitcoin prodotti ogni settimana, con la sola scorta della scorsa settimana che supera le 19.000 BTC.
Questo fa supporre a molti che alla fine il fondo scaricherà le sue partecipazioni sugli investitori al dettaglio per attualizzare i profitti. Tuttavia, un importante gestore di denaro ritiene che si stia verificando il contrario, ovvero che le balene scaricheranno le loro partecipazioni su scala di grigi.
„Molto ribassista“
Peter Schiff, famoso economista e gestore di fondi di Euro Pacific Capital, è un critico Bitcoin Revolution di lunga data. In passato ha notoriamente dichiarato che la valuta „andrà a zero“ e considera tutti i mercati criptati „senza valore“.
Tuttavia, le intuizioni dell’economista non possono essere ignorate, nonostante la sua non aderenza al più ampio ethos crittografico.
Sabato, Schiff ha twittato su Grayscale e ha comprato più Bitcoin di quanto i minatori producano dopo il dimezzamento del 12 maggio. Nonostante ciò, il calo dei prezzi dei Bitcoin indica che le balene – o i grandi detentori – stanno scaricando le loro partecipazioni sul fondo istituzionale.
Grayscales fornisce agli investitori l’esposizione alla Bitcoin, e ad altre valute crittografiche, attraverso il suo GBTC e altri prodotti rispettivamente denominati. Come da prospetto, un’azione GBTC viene scambiata a 10 dollari sul mercato OTC aperto e detiene 0,00095996 BTC per azione.
Il totale delle attività gestite supera i 3 miliardi di dollari e Grayscale addebita una commissione del 2% agli investitori.
Nel frattempo, i dati della società di analisi a catena Glassnode mostrano che le partecipazioni delle balene sono in aumento, contrariamente a quanto affermato da Schiff.
Prodotti in scala di grigi, non i più comprensibili
Nonostante l’opinione di Schiff, i prodotti di Grayscale non sono i più compresi in termini di ciò che fanno realmente. Mentre sono in gran parte definiti come ETF, Ryan Watkins, un analista della ditta Messari, dice che la gente „sopravvaluta“ grossolanamente la quantità di BTC detenuta nel trust.
Come riportato in precedenza da CryptoSlate, i prodotti di Grayscale non consentono agli investitori di vendere fino a dopo un periodo di 6 mesi. Spiega Watkins:
„Dal momento che non vengono aggiunte nuove azioni, gli investitori nel mercato secondario possono spingere il prezzo delle azioni ben al di sopra del valore delle sottostanti crittocorse“.
Quanto sopra crea un alto premio per i prodotti in scala di grigi, con l’ETHE – che traccia l’Etere – che vende al 750 per cento in più rispetto all’ETH reale. Questo crea un’opportunità di arbitraggio.