Bitcoin and Altcoins: Decline After Yellen Comments

Bitcoin and Altcoins: Decline After Yellen Comments on Illegal Crypto Usage

Janet Yellen’s critical comments about cryptocurrencies have largely dampened the market. Ethereum hit a new all-time high shortly before that.

On Tuesday, Ether (ETH) recorded a bullish breakout. In the process, the price rose to a new all-time high at US$1,428.

The move was technically driven, but the fundamentals for Ethereum continue to improve. Less than a month after its launch, US$3.8 billion worth of ETH is now stored on the Eth2 blockchain.

The rapid price rise has attracted the attention of professional traders, but Cointelegraph analyst Marcel Pechman warns that the Ether surge to a new high has also been Bitcoin News Trader review accompanied by more short positioning.

Ether’s breakout to a new high had little impact on the bitcoin price and apparently critical comments from former Federal Reserve Chair Janet Yellen had a negative impact on the market overall today.

Yellen, who was nominated as Treasury Secretary by President Biden, said that cryptocurrencies are used „primarily for illicit financial purposes“. She said this during a hearing before the Senate Finance Committee and also advocated for greater financial aid. She called on Congress to „act in a big way“ when it comes to helping the flagging US economy.

Institutions remain optimistic

Despite the slight correction, institutional investors are still optimistic about Bitcoin’s long-term prospects. A recent forecast by hedge fund Vailshire Capital Management said a breakout was imminent. PlanB, the creator of the popular stock-to-flow model, predicted that the bitcoin price could close near $48,000 this month.

In contrast to the crypto market, traditional markets ended the day very strong as Yellen’s call for additional economic stimulus was seen as a positive by Wall Street. The S&P 500, Dow and NASDAQ all ended the trading day up 0.81 percent, 0.38 percent and 1.5 percent respectively following Yellen’s comments.

Despite Yellen’s negative view, positive developments in several blockchain projects have caused selected altcoins to rise.

The price of Enjin (ENJ) rose 71 percent after the project was approved for trading by Japan Virtual Asset Exchange Association (JVCEA). In addition to Ether (ETH), Bitcoin Cash (BCH) also performed very well, rising 7.46 per cent to US$546.

The total market capitalisation of all cryptocurrencies now stands at 1.046 trillion US dollars. US dollars and Bitcoin’s dominance amounts to 65 percent.

Bitcoin obtuvo una acción de León de la inversión institucional de 429 millones de dólares de la semana pasada

Las instituciones canalizaron 429 millones de dólares en fondos y productos de criptografía en la primera semana de diciembre, según un análisis de CoinShares que fue reportado por Reuters el 7 de diciembre.

5,8 veces la expansión de los activos totales bajo gestión

El resultado fue que el total de sus activos gestionados aumentó a 15.000 millones de dólares, una expansión 5,8 veces mayor que la de finales de 2019.

De los 429 millones de dólares, más de 336 millones fueron canalizados a los productos de Grayscale Investment.

De estos 334,7 millones de dólares se invirtieron en productos de Bitcoin y fondos centrados en Bitcoin.

Fundada en 2013, Grayscale es uno de los mayores gestores de fondos criptográficos del mundo que actualmente gestiona más de 12.000 millones de dólares en activos.

Sólo en 2020, el gestor de activos digitales ha acumulado más de 4.000 millones de dólares de instituciones que buscan exposición a las criptodivisas.

El criptograma está aquí para quedarse

Acompañando a este cambio está la admisión de los inversores y actores institucionales que las cripto-monedas están aquí para quedarse.

Por esta precisa razón, CoinShares señaló que la mayoría estaba interesada en entender cómo funcionan los activos digitales.

James Butterfill, el estratega de inversiones de CoinShares dijo:

„A nivel anecdótico, basado en las conversaciones con nuestros clientes durante el año 2020, hemos visto un cambio decisivo de las investigaciones de naturaleza especulativa a las que comienzan con comentarios como, ‚bitcoin está aquí para quedarse, por favor ayúdenos a entenderlo'“.

La entrada de la semana pasada fue de 19 millones de dólares menos de lo que se registró hace tres semanas.

Bitcoin está respaldado por Pesos Pesados

Dado su estelar rendimiento en 2020, Bitcoin ha llamado la atención de la mayoría de los inversores. Desde que volvió a probar e incluso superó su máximo histórico en algunas bolsas, Bitcoin es uno de los más destacados.

Esto explica por qué en 2020, los inversores han estado duplicando el valor de los activos de la tienda de valores, hundiéndose en más de 4.000 millones de dólares.

A pesar de que algunos analistas llaman a los máximos y esperan una corrección, el precio de Bitcoin sigue siendo resistente por encima de los 18,5 mil dólares. Dado que los precios se han mantenido estables por encima de 19.000 dólares gracias al interés institucional y al apoyo de los gigantes de Wall Street, no se puede descartar la probabilidad de que el precio de Bitcoin alcance nuevos máximos en 2020.

Instituciones como Fidelity, JP Morgan, Bloomberg, y los veteranos multimillonarios gestores de fondos de cobertura ya respaldan el activo, ya que se están formulando leyes para armonizar el espacio.

Como informó BTCManager, MicroStrategy compró un valor adicional de 50 millones de dólares de BTC de acuerdo con su Política de Reserva del Tesoro.